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文/樂居財經(jīng)范慧茹

(相關(guān)資料圖)

69歲的樓永良是個不折不扣的工作狂，年近古稀卻依舊堅守在工作一線。

前不久，他作為中天控股的董事長，來到華南集團項目一線開展高溫慰問檢查，并深入各項目一線施工現(xiàn)場，對項目安全、質(zhì)量紅線落實情況實地查看。

他一身白色短袖襯衫搭配深色長褲，頭戴黃色施工安全帽，看起來和陪同人員無異，而雙手背在身后、認(rèn)真聆聽的舉止，還是讓他一眼突出于同行者。

樓永良身上的擔(dān)子不小。到華南集團項目一線檢查工作的同一天，7月14日，樓永良手里的物業(yè)上市平臺，中天服務(wù)發(fā)出了半年度業(yè)績預(yù)告，凈利潤預(yù)計下滑70.67%- 57.77%。

從宣布更名算起，中天服務(wù)借殼上市已滿1年，這也意味著，其將面臨著資本市場更為嚴(yán)格的審視。

7月28日，中天服務(wù)發(fā)布了2023年半年度報告，成為2023年首家發(fā)布半年度報告的上市物企。

報告顯示，截至6月30日，公司在管規(guī)模突破1000萬平方米；公司合并報表營業(yè)收入1.59億元，與上年同期相比增長15.55%；歸屬于上市公司股東凈利潤1675.95萬元，與上年同期相比下降60.68%；歸屬于上市公司股東的扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤1825.85萬元，與上年同期相比增加19.96%。

終于邁入上千萬管理規(guī)模俱樂部，樓永良這一步走得頗為艱難。中天服務(wù)凈利潤下滑、應(yīng)收款大幅增加、歷史遺留的訴訟等問題依舊揮之不去。

凈利潤過山車引問詢函

去年8月，樓永良將物業(yè)管理資產(chǎn)注入瀕臨退市的上市公司中，并為其更名“中天服務(wù)”，使之搖身一變成為了A股市場第五只物業(yè)股。

從管理規(guī)模和營收規(guī)模來看，中天服務(wù)在A股上市物企中均處于吊車尾的位置。

借殼上市后，中天服務(wù)也想擴大規(guī)模。今年年初，中天服務(wù)擬以非公開發(fā)行的方式，向控股股東上海天紀(jì)發(fā)行不超過62,657,677股股票，擬募集資金總額約不超過1.67億元。

從募資用途看，大頭給了物業(yè)管理市場拓展項目。本想在資本市場上有一番作為，但歷史遺留的問題所帶來的“陣痛”還沒有緩解。

2023年中報顯示，中天服務(wù)營收穩(wěn)步增長，但歸屬于上市公司股東凈利潤卻大幅下滑。具體來看，公司合并報表營業(yè)收入1.59億元，與上年同期相比增長15.55%；歸屬于上市公司股東凈利潤1675.95萬元，與上年同期相比下降60.68%。

中天服務(wù)解釋稱，主要原因是上年同期公司因證券虛假陳述責(zé)任糾紛與原告達成和解，沖回預(yù)計負(fù)債2820萬元，該項目屬于非經(jīng)常性損益。

換句話理解，今年上半年凈利潤之所以比去年同期下降60.68%，是因為去年的非經(jīng)常性增益項目收入增加了。而這筆非經(jīng)常性增益項目，正是無需支付的預(yù)計未決訴訟損失2820萬元。

今年上半年，中天服務(wù)涉及的證券虛假陳述責(zé)任糾紛，確認(rèn)預(yù)計負(fù)債191.64萬元，且計入了當(dāng)期非經(jīng)常性損益的金額。

事實上，中天服務(wù)凈利潤大幅波動由來已久。去年第一至四季度，其分別實現(xiàn)營業(yè)收入6492.27萬元、7274.81萬元、7429.8萬元、9434.62萬元，實現(xiàn)凈利潤3435.33萬元、826.72萬元、578.77萬元、1322.1萬元。

對此，深交所要求中天服務(wù)分析說明，公司各季度凈利潤波動較大且與營業(yè)收入規(guī)模不匹配的原因及合理性。中天服務(wù)在回復(fù)問詢函中表示，第一季度利潤較高與沖回?zé)o需賠付的預(yù)計未決訴訟損失2820.01萬元有關(guān)。而今年上半年凈利潤的大幅下滑也印證了這一解釋。

對于三季度的利潤偏低問題，中天服務(wù)解釋稱，該季度因天氣炎熱原因?qū)е鹿材芎馁M、設(shè)備維護費成本增加。對于四季度凈利潤的大幅增加，中天服務(wù)則表示，與地產(chǎn)商項目在四季度集中交付有關(guān)。

應(yīng)收款關(guān)聯(lián)方達73家

回到今年上半年的財務(wù)數(shù)據(jù)，實際上，在扣除非經(jīng)常性損益后，中天服務(wù)凈利潤也保持了一定的上漲。2023年上半年，其歸屬于上市公司股東的扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤為1825.85萬元，與上年同期相比增加19.96%。

而拋開規(guī)模，中天服務(wù)的盈利能力在A股物企中則占據(jù)了一定的席位。2023年上半年，其物業(yè)管理服務(wù)的毛利率取得了27.33%，較上一年同期增加0.85%。對比A股的龍頭物企新大正同期毛利率14.76%，高出了12.57個百分點。

從業(yè)務(wù)類型劃分來看，中天服務(wù)主營業(yè)務(wù)為物業(yè)管理，以物業(yè)管理及配套服務(wù)、案場服務(wù)為主要服務(wù)內(nèi)容。

其中，物業(yè)管理及配套服務(wù)收入取得1.54億元，占總收入的80.87%；案場服務(wù)費收入取得2533.11萬元，占總收入的15.92%。其他服務(wù)收入占比則從上年同期的5.52%，降至今年上半年的3.21%。

值得注意的是，在房地產(chǎn)銷售式微的當(dāng)下，中天服務(wù)案場服務(wù)收入并未受太多影響，僅較去年同期微降0.1%。這背后離不開中天服務(wù)強大的關(guān)聯(lián)方朋友圈。

僅從關(guān)聯(lián)方應(yīng)收款披露的關(guān)聯(lián)方公司來看，2023年上半年，中天服務(wù)應(yīng)收款中涉及的關(guān)聯(lián)方公司數(shù)量高達73家，較去年底的51家，增加了22家。涉及的應(yīng)收款賬目余額達2561萬元，較去年底1308.52萬元增長了95.76%，占總的應(yīng)收款賬面余額的28.84%。

中天服務(wù)的應(yīng)收賬款期末余額為8373.92元，較年初余額4674.58萬元增長79%。應(yīng)收賬款的大幅度增長，意味壞賬風(fēng)險的增加。2023年上半年，中天服務(wù)對應(yīng)收賬款賬面余額8879.86萬元，進行了5.7%的壞賬計提。

從關(guān)聯(lián)方交易金額來看，報告期內(nèi)，中天服務(wù)為關(guān)聯(lián)方提供物業(yè)管理、案場服務(wù)所取得的收入為4079.99萬元，占同類交易金額的26.21%，占總收入的比重為25.65%。

相關(guān)公司：中天服務(wù)sz002188